新业·行研 |责任—ESG发表时间：2021-10-26 16:41 ESG作为一种投资理念，如今无论是在公募还是私募投资基金中都常常被提及，在各种公募基金经理的路演中，总能看到ESG的身影。各路私募大佬们也都标榜自己是ESG责任投资，到底什么是ESG投资呢？ “ESG”字面上看代表环境（Environment）、社会（Social）和公司治理（Governance），这种理念要求投资者更加关注所投企业的可持续发展性以及投资所带来的环境影响和社会影响，因此ESG投资也被称作责任投资。
ESG的历史 在20世纪70年代之前，传统金融学下投资者进行投资所关注的通常只有投资收益和风险两个维度，在1970s，金融学迎来了一场变革，美国经济学家弥尔顿·弗里德曼（Milton Friedman）提出了第三个维度。 弗里德曼认为，过去企业追求的仅仅是股东价值最大化，也就是为持有股票的人们赚钱。股东价值最大化的追捧者将寻求利润置于所有其他考虑之上，追求利润虽然并不意味着总是伴随着风险，毕竟一个没有利润的企业很难生存，但是，如果管理层只关心最大限度地利用短期获利来取悦股东，却以牺牲其他利益相关者为代价，那么企业依然会遇到严重的问题。 例如在欧美国家，一些企业为了追求市场效益与员工建立起对立的关系，导致工人加入工会并开展罢工活动，对企业的形象的声誉产生非常负面的影响，这对企业来说是得不偿失的。
ESG评级在国内出现的时间并不久，但在欧美已经崛起相当长的一段时间，首家评级机构EIRIS（Ethical Investment Research Services）于1983年成立于英国伦敦，为教会和慈善组织提供企业的ESG信息，以引导责任投资。 另一家老牌的ESG数据研究公司KLD，以影响企业行为及推动世界更公平、更可持续为使命，于1988年在美国波士顿成立。 随后，ESG投资加速发展，驱动了数据需求，ESG评级机构也开始如雨后春笋般涌现。据统计，目前全球ESG评级机构有600家多家，包括彭博、MSCI、Vigeo-EIRIS、富时罗素、路孚特、CDP等，在数据、研究、咨询、投资策略等方面为市场提供多种产品与服务。
MSCI ESG Ratings，即MSCI ESG评级，是指对纳入MSCI指数的上市公司，针对其在ESG报告方面的表现进行评级。当投资者在做出投资判断时，除了分析投资标的的财务、业绩表现之外，往往也想要了解更多更全面的信息来作出判断。ESG评级可以帮助投资者更好的了解投资标的在ESG方面的状况。 被MSCI进行ESG评级的公司，不需要支付MSCI任何费用。但是MSCI ESG评级结果、即ESG评级报告是收费的。也就是说，如果你是投资者并且认可MSCI ESG评级的专业性，想要了解投资标的在ESG报告方面的表现，那么你可以付费购买MSCI的ESG评级报告来作为参考。 MSCI ESG报告评级每年进行一次，对上市公司的最终评级分成7个等级，分别为：
MSCI ESG评级包括三大核心，下面我们来逐项分析ESG三个核心指标的概念。 环境分析需要研究各种因素，以正面和负面的方式说明公司业务和发展对环境的影响，一个对环境主动负责的企业一定是更值得投资的，主要需要研究和分析的元素包括：
社会（S） 社会因素主要是涵盖公司发展与人相关的元素，例如企业文化、雇员关系、消费者关系、供应商关系、社区关系等，主要包括：
公司治理（G） 公司治理部分涉及董事会和公司监督、股东友好和以管理为中心的态度，分析企业管理层和董事会如何与不同的利益相关者建立联系，如何经营企业，以及企业激励措施是否与企业的成功相一致，公司治理的研究元素包括：
作者/吕晨 免责声明：本网站发布的信息，除署名外，均来源于互联网等公开渠道，版权归原著作权人或机构所有。转载内容不代表本平台观点。我们尊重版权保护，如有问题请联系我们，谢谢！ |
